公司2016 年还有望推出中大型SUV CS95 以及小型SUV CS15，自主品牌产品序列将更加完善，同时公司拟定增募集60 亿収展自主业务，其自主品牌业务収展将进入上升通道。
    Q3 长安福特销量下滑拖累业绩表现，投资收益大幅下滑20.8%。三季度公司投资收益仅15.2 亿，环比下滑42.5%，同比下滑20.8%。主要是新上市的全新SUV 锐界销量尚未释放，其它部分车型同比下滑严重（新福克斯：-37%；翼虎：-17%；蒙迪欧：+2%；翼博：-58%），长安福特整体销量Q3 同比下滑12.2%。2016 全年锐界销量有望完全释放，预计全年销10 万左右（单月8000 以上），将成为长安福特明年业绩主要增长点。
    前三季度费用控制较好，三项费用率同比下降2.9 个百分点达到13.1%。
    前三个季度公司三项费用率为13.1%，同比下降2.9 个百分点，其中管理费用率同比下降0.8 个百分点达到6.4%，销售费用同比下降1.7 个百分点达到6.9%，财务费用下降0.5 个百分点达到-0.2%。我们预计自主品牌销售觃模的扩大，使得单车分摊费用减少，从而使整体管理费用和销售费用率下降，另外年内多次降息使得公司利息支出减少，财务费用率同比下降。
    盈利预测与投资建议：由于合资品牌销量低于预期，我们下调相应车型2015全年销量以及后续增速，下调公司业绩2015、2016年EPS为2.03、2.63元，首次给出2017年EPS 2.82元（原盈利预测2015、2016年EPS为2.19、2.69元），维持"推荐"评级。
    风险提示：1) 自主品牌销量不及预期；2）合资品牌销售继续恶化。