同时，“金牛座”有望在11 月开始贡献销量，我们预计“锐界+金牛座”有望在15 年合计销量8 万辆。
    合资品牌：福特环比回升；马自达靓丽
    长安福特9 月实现销量6.5 万辆（MoM+20%，YoY-6%）,环比增速伴随“金九”如期而至，同比跌幅较8 月收窄，且产品结构较去年有较大的提高。“福瑞斯+福克斯”实现销量3 万辆（MoM+9%），“蒙迪欧”实现销量9496 辆（MoM+18%）,“翼虎”实现销量1.24 万辆（MoM+57%）。长安马自达延续高增长态势，9月实现销量1.36 万辆（MoM+29%，YoY+18%）,昂科塞拉实现销量8899 辆，逼近历史高点。上述车型均可受惠于10 月起实施的购臵税减半新政，有望借助旺季实现销量恢复。此外在10 月12 日举办的“福特汽车创新大会”上，我们预计福特有望透露其在华“1515”之后的新战略与产品推广。
    自主品牌：CS 35+75 销量突破3 万，创史上第二高销量
    9 月自主品牌明星产品表现不俗，其中CS35+75 共计销量3.15 万辆，创2014年3 月以来第二高点，“逸动”实现销量1.44 万辆（MoM+23%），悦翔实现销量1.26 万辆（MoM+76%，YoY+34%）。公司上量车型于“金九”表现不俗，更加坚定了我们对公司自主品牌盈利能力的乐观展望；我们乐观地预计，自主车型（除CS75 外）有望借助政策红利于Q4 实现销量超预期。
    重申买入：公司基本面为汽车行业中最佳
    政策红利有望在10 月之后缓慢地对业绩产生贡献，汽车板块或重新得到资本青睐。目前公司15 年的增速预计为50%，为传统乘用车行业中最高，而相应的PE 仅为7 倍不到，为行业最低区间，价值明显，我们对公司维持 “买入”评级。