合资企业在价格下滑时的盈利能力较为稳健，得益于原材料价格的下跌以及更好的成本控制；抵消因素为3) 本土品牌收入/息税前利润走软（较高华预测低17%/86%），原因在于二季度销售季节性走低。在业绩推介会上，管理层表示虽然定价环境严峻，但长安福特的盈利能力同比持稳，并证实由于规模上升、产品结构改善、本土品牌产品周期强劲（CS75 因产能释放产量进一步上升，新中型SUV CX70 将于2016 年推出，新的7 座SUV CS95 也将推出），公司盈利能力持续改善。
    投资影响
    我们将2015-17 年每股盈利上调2%/6%/5%以计入合资品牌盈利能力的改善，其影响已经超过了本土品牌疲软而导致的收入/息税前利润下滑。我们相应将长安B/A 股基于2015 年预期市净率 – 2015-17 年预期净资产回报率均值的12 个月目标价格从22.58 港元/人民币24.27 元调整至23.60 港元/人民币25.36 元（估值倍数不变）。维持买入/中性评级。主要风险：总体市场/福特销量/定价/毛利率差于/好于预期。