预期盈利的增长主要来自于合资企业长安福特与长安马自达的投资收益增加，同时自主品牌板块的销量提升也贡献明显。
    2015 年上半年长安汽车累计实现146.57 万辆的销售成绩，同比增长11%。其中自主品牌乘用车实现销量54.88 万辆，同比增长高达40%表现极为抢眼，其中热销SUV车型CS35 和CS75 势头强劲分别售出8.87 万台和8.67 万。而合资品牌方面，长安福特上半年累计销售42.97 万辆，同比增长7.30%，下半年随着以7 座为主打的SUV车型锐界完成爬坡，以及金牛座车型的导入，预期销量增幅将超过上半年。另一合资品牌长安马自达的销量更是同比提升近90%达到7.89 万台。
    公司整体经营业绩符合预期，关键产品型谱如SUV 车型等布局合理，预计下半年可以保持整体销量势头。而正在推进中的定增60 亿预案则将解决自主品牌今后可能遇到的产能问题，助推其未来发展。同时包括新能源车、车联网在内的战略前瞻业务布局也在紧锣密鼓地开展中。
    长安汽车在自主品牌、合资收益、型谱配比、整体业绩增长、国际化视野等方面具有综合优势，其市值有望进一步逼近整车（上市公司）行业前三巨头。
    我们认为长安汽车作为一只业绩稳定的蓝筹股，其股价受到了近期市场系统性风险影响，极具安全边际，当前是极佳的买入机会，随着市场逐步稳定股价将重回价值点。
    预计公司2015 年-2017 年EPS 分别为2.26 元、2.86 元、3.32 元，对应的市盈率为11.5X、10.5X、10.2X。公司的合理股价应在26-27 元区间，维持“买入”评级。
    风险提示：2015 年中国车市竞争日趋激烈，公司在至关重要的SUV 市场将面临竞争车型的不断涌入和挑战，新投放车型的定位和定价能否为市场接受尚存不确定性,重要利润支柱长安福特下半年面临利润率和销量双重挑战。