尽管如此，我们认为四季度销量有望反弹，得益于刺激政策、自主品牌（包括2016 年将推出的CS95/CS15 SUV 和2017 年将推出的CS55SUV）、福特（2015 年底将推出Taurus，2016 年将推出新的紧凑型轿车）和马自达 （2016 年可能推出M2 和CX-3）产品周期的强劲。
    投资影响
    我们将2015-18 年每股盈利预测下调了12%/8%/9%/7%以反映销量增长的走软。相应地，我们将长安汽车B/A 基于2016 年预期市净率 – 2016-18 年预期平均净资产回报率的12 个月目标价格从18.79 港元/人民币19.31 元下调至17.25港元/人民币17.73 元（估值倍数不变）。我们鉴于估值具有吸引力而维持长安B/A 的买入评级。当前股价对应4.1/5.4 倍的2016 年预期市盈率，在同业中处于最低之列。主要风险：整体汽车市场和福特品牌的销量/定价/毛利率低于预期。