2015Q3 公司实现收入2.76 亿，归母净利润7601 万；2015 年1-9 月公司实现收入2.94 亿，归母净利润4625 万，业绩基本符合预期。1-9 月的利润低于7-9 月是由于公司影视剧发行收入确认大部分在第三季度，而1-6 月仍有大笔费用发生，导致1-6月账面亏损。公司预计2015 年全年实现净利润1.95 亿-2.0 亿，赞成科技业绩并表时间待定。本次重大资产重组完成后，新增股本1.16 亿股，对应市值为130 亿。
    牵手爱奇艺，共同打造优质IP，或创造新的互联网影视盈利模式。公司和爱奇艺签订合作协议，继续深度挖掘以 IP 为核心的影视、动漫、游戏等大娱乐产业。协议规定合作期限为5 年，合作规模不少于20 亿人民币。协议规定：1）每年电视剧或网络剧的合作项目不少于2 部；合作方式包括但不限于共同开发、投资、制作、招商、发行等；首发项目《老九门》、《爵迹》和《哪吒》。2）每年互联网电影合作项目不少于 10 部；双方将共同联袂香港 NowTV 的制作团队共同研发、投资和制作具有强烈网络属性的电影项目；在项目中聘请国内著名导演。爱奇艺是目前国内首屈一指的视频网站，用户基础雄厚，公司与爱奇艺联手将实现内容和平台的双赢。我们预计，明年将可能推出“按部点播”、“打赏”等更多元化的付费模式，全面提升网络剧盈利性。
    全现金收购赞成科技，实现影游互动，深度挖掘流量变现。公司拟亿11 亿现金收购赞成科技100%股权，赞成科技承诺2015-2017 年净利润分别不低于8000 万、1.1 亿、1.3 亿。赞成科技成立于 2005 年，是国内最早专注于从事移动休闲游戏的研发和推广的移动互联网企业之一，拥有强大的内容开发和渠道推广能力，并已为中国联通最大的游戏内容合作伙伴之一。我们认为在不增加股本的情况下收购赞成科技，将大幅增厚EPS，同时在战略上实现影游互动，未来IP 系列游戏将成为公司又一新亮点。
    维持盈利预测，维持增持评级。公司停牌期间除了以上事项，仍在筹划非公开发行，或将引进更强大的战略投资者，我们强烈看好公司未来发展。我们预计公司15-17 年EPS 为0.65元、0.78 元、1.23 元，对应PE 分别为63/53/34 倍。假设赞成科技在2015 年并表，公司2015-2017 年承诺利润将增加至2.8 亿、3.6 亿、4.4 亿，对应PE 为46/36/30 倍。由于非公开发行尚未明确，仍存在增大股本的可能。