置入资产慈文传媒承诺2015-2017 年三个年度合并报表归属于母公司所有者的净利润分别不低于1.95 亿、2.5 亿、3.1 亿。
    慈文传媒集电视剧、电影、动画为一体的资深传媒机构。慈文传媒是国内首批被授予电视剧制作经营许可证（甲种）的民营影视公司，前后3 次被国家商务部、文化部、广播电影电视总局及新闻出版总署四部委联合评为“国家文化出口重点企业”。目前已成为集电视剧、电影、动画制作等为一体的大型传媒机构。张纪中系列武侠剧和顺应时政热点的正剧为公司的经典代表作。
    人气大制密集登陆，聚集人气，确保收入利润。正在湖南卫视热播的《花千骨》，电视台收视率和网络点播量双双创纪录，成为年度暑期档现象级作品。暑期档还有大制作《华胥引》和青春剧《实习生》相继登陆。我们认为，其影视作品的爆红极大程度的反应公司的制作实力和市场敏锐度。以年轻观众为主导的定位也将为公司迎来未来市场。以上作品均有部分收入将在本年度确认，爆款IP 重复利用和丰富的作品储备为公司业绩保驾护航。
    网络剧迎来发展快车道，公司为行业先行者。2014 年被称为网络剧元年，迎来井喷式增长。2014 年网络剧突破100 部，较13 年翻了一倍，总量超过1400 集；全网播放次数突破百亿。2015 年网络剧预计制作量将达到3000 集。视频网站、影视公司、电视台成为网络剧市场参与主体。公司作为最早涉足网络剧市场的影视公司，优势明显。《暗黑者1》播放量超过5 亿，剧场版+番外预计超过10 亿，作为唯一一部网络剧入选《南方都市报》2014 年度十大华语电视剧。2015 年十大值得期待的网络剧，公司独占3 席。优质签约IP为公司提供强大的剧目储备库，支撑中长期发展。团队方面，公司拥有以“网络剧一哥“白一骢为核心的制作团队。先发优势、精品制作班底、优质IP、大数据技术运用成为公司的核心竞争力。此外，另有网络剧公司计划登陆新三板，估值收到市场认可。
    维持”增持“评级。增发后公司股本为3.145 亿股，在此基础上我们预计公司15-17 年EPS 为0.65 元、0.78 元、1.23 元，对应PE 分别为39/32/21。我们认为公司电视剧业务稳定发展，15 年优质贮备剧目众多，具备安全边际。同时公司在网络剧等互联网影视领域已颇有成果，在此新领域具备持续成长空间，维持“增持 ”评级。