公司2015 年三季度单季营业收入增长26.70%，单季度扣非后净利润超过1 亿元，同比增长47%，同比环比均有较大提升，快速扭转上半年大幅下降趋势。高增长一方面来自于公司此前公告收购的标的四创软件与德明通讯陆续过户完成后业绩开始并表，另一方面来自于公司主营业务中企业级网络、网络终端、视频信息继续取得超越行业的增长。特别是国产化替代趋势加快，公司子公司锐捷网络的企业网在教育领域竞争力突出，并逐步突入金融、能源、军工等领域，预期全年业绩将继续改善。
    公司是云计算核心标的之一，并不断试水新业务。公司子公司锐捷网络和升腾资讯在企业级云计算服务、校园云计算方案以及大型云计算配套的云终端耕耘多年，市场地位领先，是相关领域云计算设备和服务的核心标的之一。
    自公司开启互联网化运作以来，持续发力塑造以KTV 为核心的O2O 聚会娱乐生态圈，目前K 米线下点歌系统占有KTV 领域45%以上的市场份额，并在量贩式KTV 占据了60%以上的市场份额，公司将继续推进业务，市场份额有望进一步提升。此外，公司也抓住电商行业发展的机遇，其子公司出资1,350万元，注资腾云宝，聚焦快递物流“最后一百米”，采用“线上+线下”的互动模式，打造“互联网+社区生活服务”的社区O2O 平台。
    外延拓展与国企改革带来公司新亮点，股份获汇金、证金大比例增持。公司通过新业务的扩展，形成了新的利润增长点，收购了德明通讯、四创软件，并增资安防科技。德明通讯专注于无线数据接入终端产品与解决方案；四创电子具有领先的防灾减灾信息与服务解决方案以及电子招标平台，其产品遍及17个省；安防科技增资扩股，引入信息集团作为股东，有效提升了安防科技的竞争力。同时，公司作为福建省国资委旗下最优质的上市控股公司之一，有望进一步受益国企改革。此外，公司股份获汇金、证金增持，根据三季披露汇金持股3.97%位列第4 大股东，证金通过工银瑞信、南方旗下10 个中证金融资管计划合计持股12.80%（10 个资管计划同时并列第6 大股东）。
    风险因素：企业网设备国产化替代缓慢，B2B2C 拓展进度慢于预期、维持“买入”评级。公司主业加速与并表增厚共同驱动业绩增速回升，B2B2C战略也拓展迅速， K 米的O2O线下拓展超预期发展，并试水社区O2O平台腾云宝；公司通过并购进行纵向及横向拓展，增强协同效应及规模优势，业务发展空间广阔，有望受益国企改革。考虑公司业务发展趋势、并表业绩增厚与新增股本摊薄，调整2015-2017 的EPS 预测为0.53/0.69/0.99（原预测0.57/0.72/0.98 元），维持“买入”评级。