公司目前股价对应23/18x 15/16E PE，在A股市场的成长股中，比较有吸引力。
    普佑克放量有望推动公司新一轮增长
    我们认为普佑克（重组人尿激酶原）将成为公司下一个利润增长点，原因是：1）过硬的临床数据：普佑克15年上半年完成了四期2000多例的临床试验，数据显示整体开通率为87.5%，达到进口竞品的水平；2）有限的竞品：普佑克为第三代溶栓药品，相较于一、二代产品具有更有效溶栓以及更明确靶点的特点。目前市场上只有阿替普酶(勃林格殷格翰生产) 和瑞替普酶（壹佰制药生产）两个竞品；考虑到生物药规模生产的技术壁垒以及中国漫长的新药注册周期，我们认为短期内新进入的竞争者有限；3）医保制约相对较小：由于其急救用药的特点，患者对其价格普遍不敏感，目前医保未覆盖对产品的负面影响有限。下半年公司将开始普佑克的市场推广活动，我们预计，公司在四期临床时积累起来的急救科资源将为普佑克的商业化提供便利。
    复方丹参滴丸（丹滴）FDA临床进展顺利，有望于2018年获批
    公司一贯坚持现代中药的发展路径。丹滴美国三期临床已完成了700例病人观察（整体方案要求960例），数据积极。公司预计2016年底可完成三期临床，保守估计2018年底前可获得美国FDA批准。我们认为丹滴的FDA注册是公司实施国际化战略坚实的第一步。公司已在美国成立分支机构，并表示已有多家当地机构表达了积极的合作意向。
    估值：维持目标价与“买入”评级
    我们基于瑞银VCAM工具得出目标价72元，重申买入评级。