大洋电机此次与物流业央企巨头合作，将借助对方的全国业务网络，搭建研发、租赁销售、售后服务、车联网等平台，提供新能源汽车的“系统解决方案“，将新能源汽车运营平台的“中山模式”向全国推广。
    ■对接最下游客户，巩固新能源汽车动力总成销售渠道：新能源汽车运营平台是大洋电机布局关键环节，通过融资租赁业务直接服务最下游公交公司，成为新能源客车的采购商，从而促进自身动力总成系统销售。物流业是各家车企纷纷瞄准的新兴细分领域，今年以来销量迅速上升。商用车零部件多采用点单式销售方式，本次增资扩股中新汽，将为公司扩展新的电驱动系统销售渠道，享受物流车增长红利。
    ■新能源电驱动龙头地位已成，车辆旋转电器不断壮大：大洋电机收购上海电驱动，在研发和客户资源等方面协同，新能源电驱动龙头地位已成；收购美国佩特来，加强车辆旋转电器业务实力，形成家居及家用电器电机、车辆旋转电器、新能源汽车动力总成的三大业务支点。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，12 个月目标价20.00 元。我们预计公司15 年-17 年的净利润（考虑上海电驱动16 年并表）分别为3.6亿、6.7 亿、7.8 亿，成长性突出，维持买入-A 评级，给予12 个月目标价20 元。
    ■风险提示：新能源动力总成业务开展不及预期。