上半年公司业绩略显平淡，营业收入增长未达预期。主要原因是空调电机市场整体低迷以及商用起动机与发电机市场下滑。此外报告期受大宗材料价格下降影响空调电机定价下调，而公司历史存货较多，去库存化致使毛利率下降1.91 个百分点到 19.29%。
    完成收购美国佩特来，壮大旋转电器业务实力。继2011 年收购芜湖杰诺瑞， 2014 年完成北京佩特来收购后，2015 年上半年公司又成功收购美国佩特来100%股权，车辆旋转电器业务实力不断扩张。公司还设立了芜湖佩特来电器有限公司，开发新的产品，填补市场空白，运用北京佩特来的品牌、技术优势，结合芜湖杰诺瑞的精益制造能力，打造具有竞争优势的车辆旋转电器供应及服务平台。
    期待新能源汽车相关业务拉动公司业绩高增.报告期公司公告拟以35 亿元价格收购上海电驱动，并配套融资25 亿元，完成后将坐稳新能源汽车电机驱动领域龙头地位，双方将在研发、供应链、客户资源等多方面产生协同作用，受益于行业高速增长，该业务将成为未来公司业绩增长重要支撑点。此外公司还积极开展新能源车辆、充电设备融资租赁业务，在公共服务领域创新性的推广新能源汽车运营平台。公司已在中山将这一模式实现，并逐步向珠三角城市乃至全国推广。电机驱动和运营平台业务将互相促进带动公司新能源汽车板块增长。
    盈利预测与评级。考虑收购上海电驱动和配套融资对经营业绩和股本影响，预测公司15-17年EPS 分别为0.20 元、0.25 元和0.33 元，对应PE 分别66.9、53 和40.5 倍，维持买入评级。