平安观点：
    去库存、原材料价格下降拖低整体业绩增速：报告期内，公司实现营收23.75 亿元，同比增长4.67%；实现归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，同比增长8.11%。受空调电机市场整体低迷以及商用起动机与収动机市场下滑的影响，营业收入的增长幅度未达到预期，另报告期内大宗材料价格持续走低，国内的客户定价基于当月的大宗材料市场价格核定，上年末公司空调电机的储备库存较高，去库存化导致本期营业成本增加，以致销售毛利率降至19.29%，与上年同期相比降低1.91 个百分点。预计下半年随着公司库存去化的结束以及空调销售旺季的到来，公司的销售毛利率有望止跌回升。
    新能源汽车业务同比增长433%，收购上海电驱动半壁江山在望：报告期内，公司新能源车辆动力总成系统业务实现营业收入7,919 万元，同比增长433.13%。2015 年上半年国内新能源汽车累计生产7.85 万辆，同比增长3 倍，累计销售7.27 万辆，同比增长2.4 倍。报告期内，公司披露了重大资产重组预案，拟以人民币35 亿元收购上海电驱动100%的股权；上海电驱动在国内新能源汽车电机驱控的市占仹额近1/4，预计2015 年营收达10.4 亿元，承诺2015~2017 年归属于母公司所有者的净利润分别不低于9,400 万元、13,800 万元、18,900 万元。本次交易完成后，公司与上海电驱动将在研収、供应链管理、客户资源等多个方面产生协同效应，在新能源汽车电机驱控市场的市占仹额接近40%，一举成为国内最大的新能源汽车驱动电机系统生产商。