在不考虑增发完成情况下，预测公司2015-16 年归母净利润分别为3.56 亿元、4.78 亿元，对应每股收益分别为0.26 元、0.35 元。结合A 股相关公司估值，给予其2015 年10倍PB(可比公司平均PB 为11X)，目标价22 元。
    构筑行业壁垒，抢占新能源汽车电机电控龙头：收购上海电驱动将使其新能源汽车电驱动市场份额接近30%，且双方优势充分整合后仍有上升空间。二者合并将在市场份额，技术研发，销售渠道三方面构建较高行业壁垒，助力公司抢占新能源汽车电机电控行业龙头地位。
    公司外延扩展性强：①新能源汽车电机电控产品销售收入占比提升12 个百分点，更多分享新能源汽车行业爆发式增长红利。②配套定增项目，对新能源全产业链布局仍将继续。③电机电控公司将对标传统发动机公司市值，在500-1000 亿。
    催化剂：电池续航能力增强，充换电基础设施推广
    风险提示：新能源汽车政策变动风险，收购整合不及预期的风险，汇率及原料成本变动的风险