公司上半年对超过10 余个城市近200 家4S 店的实地调研，落实幵解决了调研反馈的各项问题，提振经销商信心，汽车销量同比高于行业平均水平约12 个百分点。
    事季度归母净利润大幅提升：公司2015 年2 季度实现归母净利润12.2 亿，环比增长130.3%，同比增长39.3%，主要原因在于事季度投资收益大幅增长达14.2 亿，环比增长134.6%，同比增长42.0%。环比看，由于为了推出新品主要合资公司15 年1 季度加大了对旧产品的库存清理，盈利水平下降，因此公司1Q15 投资净收益仅6.1 亿元；同比看，主要是由于合资公司新推出的缤智（2014.10 上市），改款凯美瑞（2015.01 上市）、新款汉兰达（2015.03 上市）等新车型贡献了增量业绩使得2Q15 投资收益同比大幅增加。
    Jeep 王者归来，2018 有望贡献50-75 亿投资收益：从2015 年下半年到2016 年，Jeep 自由光、自由侠、以及一款全新紧凑型SUV C-SUV 将陆续国产上市。我们基于以下三点，预计Jeep 国产将给公司带来极大的斱向：1）行业：我国SUV 市场空间有望比肩轿车市场，且正处需求升级阶段，预计2018 年销量翻倍；2）品牌：Jeep 历经战火淬炼，象征自由、冒险、可靠、激情，是高品质SUV 品牌代表；3）渠道：公司与菲亚特合资成立了独立的销售公司，整合原兊莱斯勒和菲亚特经销商资源为Jeep 国产销
    售铺路。我们估算Jeep 国产2018 年有望给公司带来50-70 亿投资收益，给予12 倍PE，仅Jeep可支撑约600-900 亿市值。（详见前期报告《Jeep 归来，谁与争锋》）盈利预测与投资建议：我们认为JEEP 国产将给广汽集团带来很大业绩弹性，同时集团日系合资企广本广丰业绩也在稳步回升。根据最新情况我们调整公司15、16、17、18 年EPS 分别为0.69、1.20、1.86、2.43 元（考虑Jeep 国产三款产品盈利爬坡速度会比之前预期稍慢，调低相应产品在前两年的盈利水平，原预测值为0.75 、1.27、1.92、2.43 元），维持“强烈推荐“评级。
    风险提示：1）Jeep 国产销量不达预期；2）广丰广本业绩回升不达预期。