上半年公司代理销售额和代理收入增速均超过2014 年，占公司营收比重逐步下降。上半年公司实现已结算代理销售额1358.17 亿元，同比增长19.36%；实现代理收入11.15 亿元，同比增长17.17%。代理收费平均费率0.82%，和去年同期基本持平。公司代理业务占比58.62%，较去年同期下降9.22 个百分点。由于公司战略调整，报告期公司新增签约代理项目面积同比下降了31.93%。公司目前累计已实现但未结算的代理销售额约2521 亿元，将在未来的3 至9 个月为公司带来约18.2 亿元的代理费收入。
    顾问策划业务小幅回落。受市场需求下滑影响，上半年公司顾问策划业务实现收入1.94 亿元，同比下降19.13%。公司顾问业务执行合约数449 个，较上年减少125 个，单个合约的平均收入同比增长3.4%。
    资产服务增速回落，金融服务和互联网业务实现快速增长。上半年年公司资产和金融服务业务分别实现业务收入1.79 亿元、1.76 亿元，同比分别增长33.7%、116.7%。上半年公司实际在管的全委托项目68 个，较去年同期增加了12 个。公司金融服务业务的增长主要来源于家圆云贷。上半年，家圆云贷放贷金额11.14 亿元，实现收入1.76 亿元。金融服务业收入占比由去年同期的5.75%提升至9.2%。上半年互联网+业务实现收入2.43 亿元。
    盈利预测和投资评级：我们认为房地产中介服务业发展空间巨大，公司具备较强的品牌优势和规模优势，具备较强的创新能力。移动互联战略以及产业链的深度覆盖，将助推公司快速发展，看好公司的长期投资价值。按照最新股本计算，我们预计公司2015 年至2017 年每股收益分别为0.39 元、0.49 元和0.62 元，对应2015 年8 月26 日收盘价（11.39 元）的市盈率分别为29 倍、23 倍、18 倍，维持“增持”评级。
    风险因素：房地产市场销售增速不达预期