不锈钢泵毛利超40%，污水泵（鹤见南方）、水利泵（南方长河）、成套变频供水设备继续放量，同比增速均超60%。高端泵产品收入规模过亿将带来毛利率提升，霍尼韦尔合作值得期待。
    南泵雄心勃勃，多元化转型进行时：环保行业内容包罗万象，仅海绵城市一项即万亿市场空间。公司泵产品线可对海绵城市各部分实现全面覆盖，大容量泵业可以满足暴雨天的应急需求。公司发展多年来积攒了大量的客户群体，在国内所有大中城市（含港澳台）以及中东部地区的二、三线城市均设有直属分支结构，拥有100多个网点和近千人的销售与技术服务团队，在海绵城市试点省份均有布局，转型可及时反映在利润之上。
    三要素齐备环保展翅腾飞：环保行业做大必备技术、资金、市场。金山工业废水零排放项目经验丰富，技术能力毋庸置疑；太阳能薄膜干化污泥项目可将污泥含水率下降到10%，技术全国；环保方向并购预期充分，未来环保业绩有望超过泵主业；联姻南泵资金完备催生大型项目承接能力，全方位拓展污水、污泥等水生态治理行业，业绩承诺无忧，至少迎来三年58%复合高增长。
    预测2015-2017增发摊薄EPS1.05、1.36、1.81元，对应PE 34.77 、26.85、20.17倍。相信公司转型决心，收购金山是起点而不是终点！风险提示：重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 重大资产组核准不通过，新 订单低于预期 订单低于预期 订单低于预期 。