■轻型动力业务拓展顺利，期间费用率小幅上升
    主营业务方面，轻型动力业务实现营收11.53 亿元，同比增长9.68%，其中，非道路用轻型动力业务拓展顺利，实现营收4.7 亿元，同比增长 20.82%，主要因为扫雪机、草坪机等专用动力增长势头强劲，销量均同比增长40%以上。
    综合毛利率为20.59%，同比增长0.79 个百分点；销售费用率为3.3%，同比增长0.3 个百分点，主要是因为售后服务及宣传费用提升导致；管理费用率为6.6%，同比增长1.1 个百分点，主要是因为研发费用及员工工资支出提高导致。
    ■电动车+无人机+智能电源多点开花，同心多元化转型稳步推进公司实施“同心多元化”战略一年来，在微型电动车、无人机、智能电源等新兴领域同时布局，目前进展顺利。微型电动车方面，山东丽驰上半年实现销售收入3.1 亿元，同比增长52%，公司以洗车业务切入汽车后市场，目前在线用户数已达1.34 万，进展非常迅速；无人机方面，XV-2 农业植保机已完成测试及首次场外试飞，未来将全力推进产业化运营；智能电源方面，收购威能机电事项获证监会通过。
    ■投资建议：我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.88、1、1.15元。公司传统主业安全边际充分，同心多元化转型稳步推进，我们看好公司在汽车后市场及无人机领域拓展，维持“买入-A”评级。
    ■风险提示：业绩大幅下滑，转型低于预期