EPS 为0.44 元，毛利率20.59%，比去年同期提升0.79 个百分点，净利率11.66%，比去年同期提升1.87 个百分点。
    ◆点评：
    公司传统业务稳定。面对复杂的经营环境，公司积极调整产品结构，各业务板块盈利能力显著增强，轻型动力业务、两轮摩托车业务、农业机械装备业务以及发电机组业务毛利率分别同比提升0.67、0.54、0.41 和1.71 个百分点。
    控股丽驰，布局微型电动车。2015 年7 月25 日，公司控股山东丽驰，根据预测，微型电动四轮车未来市场容量预计将超过 300 万辆/年，规模达千亿级别。
    山东丽驰是全国知名微型电动车生产企业，2015 年上半年销售1.47 万辆，是2014 年全年的 2.67 倍。收入3.1 亿元，净利润0.17 亿元。我们预计 2015 年全年销量 3-4 万辆，收入规模7 亿左右。此次收购为公司分享千亿微型电动车市场奠定了基础。
    同心多元化战略持续落地，无人机业务更值得期待。公司在稳定传统业务的同时，全力推进实施“同心多元化”发展战略，公司通过2015 年 6 月 2 日收购广州威能，成功切入分布式能源市场，推进了公司战略业务。我们认为，公司无人机业务更加值得期待， 公司农业植保无人机首飞成功，XV-1 产品信息进入全军武器装备采购信息网，超出市场预期。预计我国无人机植保领域市场规模将达到千亿，凭借和清华的强强合作，公司在该领域有望建立先发优势和技术优势，成为市场为数不多的有实在业绩贡献的无人机标的。
    ◆重申买入评级， 调整6 个月目标价为41 元
    2015 年是公司战略业务升级年，无人机搭载农业信息化+电动车切入后市场，公司价值重估才刚刚开始。考虑丽驰和威能并表，我们提高了公司的盈利预测，预计2015-2017 年营业收入分别为74.41 亿元、84.83 亿元和99.25 亿元,增速分别为12%、14%和17%。2015-2017 年归属母公司净利润增速分别为32.6%、11.1%和13.6%。EPS（摊薄后） 分别为0.97 元、1.07 元和1.22元。重申买入投资评级，调整6 个月目标价为41 元，对应2016 年PE 38 倍。
    风险提示：国内摩托车销量大幅下滑的风险；战略业务进展不达预期的风险