>> 招商证券-汤臣倍健(300146)主业恢复稳健增长,健康产业布局逐渐清晰-150729
| 上传日期: |
2015/7/30 |
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强烈推荐 |
作者: |
董广阳,杨勇胜 |
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其中Q2收入和利润分别为5.99亿元、2.12亿元,分别增长29.74%和20.57%; Q2经营净现金流2.87亿元,较Q1也有大幅好转。整体公司主营业务重新恢复了稳健增长。 新品加速布局细分领域,市场推广力度提升。公司上半年相继推出科学贵细药材领导品牌"无限能"、定位于都市年轻人群的互联网线上品牌"每日每加"以及专业运动营养品牌"GymMax健乐多"三大新品牌,并采取渠道多元化战略,尝试多渠道布局,品牌推广投入相应增高,但全年会保持相对平稳的占比(销售费用的10%左右)。公司产品定位逐渐开始细分,切入专业市场,精准营销,率先进入消费者心智,占据细分市场;公司已经从提供标准化产品逐渐向精准化、专业化产品过渡,并通过多种渠道推广,配合公司营养健康生态圈的建设。 主品牌和传统渠道稳健增长,细分领域新品牌和渠道多元化是未来方向。汤臣倍健主品牌依然贡献公司收入的主要部分(占比超过90%),预计未来也将保持20-25%的稳健增速,但健乐多产品经过持续的爆发增长,今年上半年占比已接近10%。渠道方面,目前汤臣倍健主品牌仍以线下经销商为主,拓展药店和商超(其中药店占比超过90%),新品牌则是倾向于渠道多元化,多渠道布局。线上业务会是保健品未来的大势所趋,未来公司线上业务无论是在公司内部渠道占比还是在线上整体市场份额中都会不断增加。预计公司未来会呈现出细分领域新品多元化、渠道多元化的多点开花局面。 健康管理产业布局逐渐清晰,消费者健康数据积累为个性化产品服务提供前提条件。公司上半年在健康管理布局方面相继落地,无论是与平安健康互联网开启战略合作、设立相互人寿保险,还是投资极简时代、大姨吗等移动app,公司均是以数据获取为导向,通过细分领域的专业公司的用户身体健康数据,为定制化产品做储备。公司未来的发展方向是一手抓产品、一手抓服务,服务提升则是需要更贴近消费者,获取消费者最有价值的数据信息,而目前公司的销售模式获取的碎片化零售数据是无法达到目标的,因此这些专业机构的用户数据获取,即是公司健康管理平台的重要布局。
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