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>> 华泰证券-汤臣倍健(300146)布局移动互联端口,打造大健康平台-150721
上传日期:   2015/7/21 大小:   535KB
格式:   pdf  共7页 来源:   
评级:   买入 作者:   苏青青,贺琪
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    全资子公司香港佰瑞投资 KangSeed Technology Ltd.: 2015 年7 月20 日,汤臣倍健股份有限公司全资子公司香港佰瑞有限公司以自有资金1,000 万美元投资KangSeed Technology Ltd.,占增资后标的公司股权比例的4.7847%。
    汤臣倍健战略投资北京极简时代软件科技有限公司:汤臣倍健股份有限公司以自有资金4,000 万元投资北京极简时代软件科技有限公司,占增资后标的公司股权比例的10%。
    打造“大健康”平台型公司:汤臣倍健正在通过并购、投资参股、合作等多种方式嫁接移动互联资源,不断打造与提升公司的产品力、渠道力、品牌力、服务力等核心竞争力,形成大健康领域布局的平台型公司,使公司始终占据市场的领先地位。此次,公司投资的极简科技和战略合作的大姨吗,定位于老年人和年轻女性,该群体分别具有人数众多和消费力强的特征,且均是大健康产品消费的主力人群。公司投资与合作将有利于将汤臣倍健产品定向推广至该客户群,扩宽互联网渠道的竞争,协同效应明显。
    盈利预测、估值和投资建议:预计2015-2017 年营业收入分别为23.1 亿、29.4 亿和37.5 亿,YOY 分别为36%、27%和27%;对应EPS 分别为1.08 元、1.47 元和1.89元。维持“买入”评级,目标价60 元。
    风险提示:食品安全问题以及行业竞争愈发激烈带来的利润下滑可能是扰动股价波动的主要风险。
    
 
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