内生增长稳健，产品线不断延伸公司内生增长稳健，主要看点有：1）公司下游需求较为稳定，其中物流带需求爆发式增长，预计今年将增长50%以上；2）产品结构不断调整，热塑性弹性体产品快速发展，未来将保持25%左右的销售增速；3）海外布局完善，直销占比不断提升，全球化战略如期推进。
    外延扩张有条不紊，英东模塑并表提升业绩弹性
    并购英东模塑后，公司将进入潜力巨大的塑料零件行业，其中汽车塑料零部件业务将受益于汽车轻量化趋势快速增长；另外，公司未来将充分利用英东的精密模具技术和产能布局优势，共同开发塑料链板输送带新产品，产生协同效应。
    盈利预测及估值
    预计公司2015/2016/2017 年实现归属于母公司净利润分别为1.00 亿元、1.21亿元、1.47 亿元，同比增长77.12%、20.29%、21.74%；EPS 分别为0.49 元、0.59 元、0.72 元，最新股价对应PE 分别为30.85 倍、25.65 倍和21.07 倍，相比可比公司平均估值处于合理水平。我们看好公司未来内生增长和外延扩张的广阔发展前景，首次覆盖并给予公司买入评级。