2、加快海外布局 
    目前公司在国内布局已基本成熟，将营销网络布局的重心转移到海外，目前在荷兰韩国美国等国家地区都有业务。2014年公司海外收入为1.83亿，在整体中占比约为45%。由于公司在海外多采取经销商模式，故毛利率低于国内（2014年国内外毛利率分别为49.86%和35.99%）。未来公司将通过在主要销售区域增设销售点、设立仓库、配置销售服务人员等方式，逐步向直接面向客户的模式转变。 
    3、未来有望向智能仓储、物流自动化等领域顺势延伸 
    公司下游客户有4000家左右，通过较为长期的合作，公司与客户已形成较为紧密的关系并对客户的需求等情况较为了解。考虑到随着物流的快速发展，智能仓储、物流自动化等领域市场空间较大，而公司又有深厚的客户资源基础，未来有望向这些领域顺势延伸，一旦有突破性进展，预计公司在内生增长和外延发展共同推动下将迎来较快增长。 另外目前公司产品主要为高分子材料轻型输送带，重组完成后与英东模塑合作开发塑料链板输送带，同时将考虑开发同步带、片基带等新产品。
    4、给予"强烈推荐"评级 
    我们预计公司2015-2017年的业绩为0.58、0.78、1.08元/股（按增发后股本测算）。考虑到公司积极加快海外布局，未来塑料链板输送带、同步带、片基带等新产品也有望带来利润增量。与此同时，公司依托较强的技术优势以及深厚的客户资源基础，未来有望向智能仓储、物流自动化等领域顺势延伸，我们给予公司"强烈推荐"的评级。
    风险提示：海外扩展低预期，下游需求低预期