公司是涤纶长丝的龙头企业，我国的涤纶长丝需求一直维持高速增长，2015 年1-5 月产量1139 万吨，同比增12.7%；我们认为涤纶长丝消费属性强，随着户外运动的兴起、涤纶长丝本身产品性能的改善及应用推广，前景长期看好。
    PTA 有望反转。公司现有涤纶长丝超过300 万吨以及PTA150 万吨年产能。PTA 在2014 年由于新增产能投放过快，行业亏损。我们认为2015年随着最后几套大的PTA 装置投产，及部分中小产能的退出，未来PTA 行业有望反展，主要由于：国内行业前四家产能占据了40%以上的市场份额，集中度提高；化纤下游需求带动；国内装置竞争力提升，出口比重提高等。
    产业链布局，看好公司未来互联网金融发展。公司现金流充沛，发展互联网金融具有先天优势，主要在于：1）涤纶长丝体量大，近3000 万吨/年的需求量，公司市场占有率高；2）公司客户应收款极少，现金流良好；3）下游客户结构分散，融资需求较高。
    估值与投资建议：我们仍预计公司2015-17 年每股收益分别为0.662、1.054、1.488，给予目标价26.09 元，维持公司买入评级。