此次合作对于三安光电意义重大。大基金入股三安光电，将有利于为公司提供各种资源保障，通过产业链整合、海内外并购，进一步推动公司快速做大做强III-V 族化合物半导体业务，加快国际化发展步伐和产业链一体化布局，跻身世界同行业前列。强烈看好三安光电！同时推荐半导体板块，紧跟大基金的投向，板块催化剂将不断。
    III-V 族化合物半导体集成电路需求增长加速，国产化箭在弦上。 LTE 浪潮带动智能移动终端出货量大增，砷化镓微波半导体市场增长明显加速，产业内相关公司营收增长惊人，如Avago 2015 一季报营收16.35 亿美元，同比大增130.61%，市场需求绝非昙花一下，无线网络升级、卫星导航、汽车电子、物联网等应用催生广阔市场空间。相比国内快速增长的巨大市场需求，国内砷化镓微波器件产值明显偏低错失市场增长红利，砷化镓微波半导体国产化进程箭在弦上。
    强烈看好，建议买入。三安光电已确认为国内LED 芯片绝对龙头企业，产能规模、芯片专利和产品层次具备明显竞争优势，将显著受益于国际需求转移和国内行业整合进程。III-V 族化合物半导体器件呈现爆发增长态势，未来市场前景广阔，公司已具备技术和市场储备，此次大基金入股，并与多方签订战略合作协议，是为公司的的III-V 族化合物业务的发展添加了腾飞翅膀。暂时不考虑大基金入股后，公司潜在的境内外产业并购，我们预计15/16/17 年实现净利润22.22/30.97/42.10 亿元，同比增长52.00%/39.33%/35.94%，每股收益EPS 分别为0.93/1.29/1.76 元，首次给予“买入”评级，目标价64.5 元（16 年50X）。
    风险提示： LED 芯片价格波动风险，后续动作不确定的风险。