迈向III—V 族化合物半导体芯片界的台积电
    国内III—V 族化合物在军工及无线通讯等领域需求旺盛，我国已成为全球功率半导体最大消费市场，占全球一半的份额，国产替代需求强烈。
    三安的加入将填补我国在III—V 族化合物半导体制造环节的空白。借助国家力量，三安光电将不仅是“LED 芯片界的台积电”，还有望成长为“III—V族化合物半导体芯片界的台积电”。
    350 亿资金支持，打造国内化合物半导体并购大平台
    大基金为我国IC 企业发展提供保障，我国III—V 族化合物受制于国际半导体巨头，将是《纲要》扶持发展的重点。III—V 族化合物半导体是未来集成电路的重要发展方向，此次大基金与三安光电的合作为三安二次起飞奠定资源优势，将三安打造为国内化合物半导体并购大平台，350 亿整合海外资源的概率大，引领带动III—V 族化合物集成电路产业整体发展。
    盈利预测
    我们预计公司15-17 年EPS 分别为0.87/1.12/1.38 元。考虑到公司今年在半导体领域的布局将正式拉开帷幕，半导体属性将进一步加强，加上国家大力扶持，带来营收和估值双提升，给予“买入”评级，继续推荐。
    风险提示
    行业发展速度低于预期；行业竞争加剧的风险。