领先的煤气化技术和一体化的优势使公司成为国内煤化工企业的龙头企业。
    多因素将促尿素继续反弹，公司为龙头企业受益明显
    2015 年初至今，尿素价格处于上升通道。主要原因：1、2015 年氮肥实施宽松的出口关税政策，利于缓解国内尿素产能过剩状态，2015 年1~4月份出口数量527 万吨，同比增加61%；2、同时，由于化肥行业天然气以及电价的调整，尿素行业成本提升，也将进一步加速行业的洗牌，改善竞争格局；3、企业及社会库存相对地位。预计，随着需求旺季来临，尿素价格将有望持续上涨。
    公司作为自备发电厂的煤头尿素龙头企业，具有明显的成本竞争优势，充分受益尿素价格上涨，每上扬100 元/吨，对公司EPS 增厚为0.11 元。
    原油价格止跌企稳，化工产品价格环比改善
    山东国企改革走在前列，公司存国企改革预期
    随着山东省属企业部分国有资本正式划转省社保基金，部分企业整体上市以及员工持股实施后，山东国企改革走在全国革前列，预计后续山东国企改革方案将加速落地，公司为国有企业，将存国企改革预期。
    预计15-17 年业绩分别为0.95、1.15、1.36 元/股，上调“买入”评级对应15-17 年对应动态PE 仅分别为19.1、15.8 和13.4 倍，尿素价格持续上行，国企改革预期强烈且估值优势明显，上调至“买入”评级。
    风险提示：化工产品价格大幅波动。