2．我们的分析与判断
    （一）成立10 亿规模互联网时尚产业基金显示决心本次设立产业基金的规模达到10 亿级别，投资方向为互联网时尚生活相关项目，显示了公司积极把握产业发展趋势，融合互联网发展潮流，借助产业基金平台，发挥产业纵向一体化的竞争优势，形成互联网背景下的产业布局，打造多品牌的时尚产业集团的转型决心。基金的投资标的包括未上市企业、新三板企业以及上市企业定增项目。
    （二）联手专业团队加快转型节奏，提升成功概率景林投资近年来在PE 投资领域收获颇丰，公司联手景林有助于加快公司的转型节奏，提升公司转型时尚产业集团的成功概率。
    景林近年成功投资的消费品与TMT 类知名项目包括：红蜻蜓、UR服饰、乐视、孩子王、韩都衣舍、亿觅科技、虎扑体育、辣妈帮、贝联、迈外迪、车网互联、中农网、凤凰医疗等等，成绩斐然。
    （三）减持计划适当增加股票流动性供给
    公司自2011 年上市以来从未进行减持操作，实际控制人林聪颖及其关联方合计持股比例高达78.32%，叠加员工持股计划股权，短期内的实际在流通的股权比例不超过20%，以当前收盘价计算，实际流通市值不超过40 亿。我们认为，九牧王投资适当减持有利于改善股票流动性，便于二级市场分享公司转型成果。
    3．投资建议
    自推荐以来，公司涨幅已超130%。我们仍维持公司15 年收入个位数增长、利润两位数增长（我们给予15 年4 亿净利润预测）的预期。当前210 亿市值，账上现金及理财30 亿。结合公司员工持股方案推出、联手专业团队设立产业投资基金，期待公司转型动作持续落地，维持对公司的“推荐”评级！
    4．风险提示
    产业基金对外投资步伐低于预期；大幅度减持。