此外竞争对手海天依然强势，一季度收入增长14%，也对公司部分地区销售产生压力。
    期间费率提升 净利率下降2.7 个点
    本期毛利率提高1.2 个点达到35%，主要是产品结构和提价效果显现。期间费率大幅提升，其中销售费率10.9%提高1.7 个点，管理费率11%提高3.3 个点，主要是研发、人工及新产能达产折旧增加，财务费率2.2%提高0.9 个点。由于期间费率提升幅度远大于毛利率提升幅度，净利率下降至9%，下降近3 个点。
    盈利预测：虽然一季度收入增速放缓，费用增加使得净利率大幅下滑，但公司长期发展趋势不变，调味品行业依然保持较高景气度，未来随着产能释放、营销投入，加上基数效应，预计今年全年经营将呈前低后高趋势，未来逐季改善。前海人寿举牌后，作为持股比例较高的外部股东，今后或将在一定程度上对公司治理方面产生积极影响，值得持续关注。预测15-16 年EPS 分别为0.41、0.5、0.6 元，目标价25 元，增持评级。