公司在2014年严控成本，体现在一方面营业成本下降21.64%，毛利率水平提升0.87个百分点；另一方面，管理费用减少4.18%，只是受制于营业收入的大幅下滑，体现在管理费用率有较明显提升，拖累了营业利润。
    所得税的大幅下滑，弥补了净利润的下滑幅度，使得净利润下滑幅度缩窄至10.52%。
    ※借用自身的资源禀赋，开启向煤层气业务方向拓展
    根据公司的生产计划，2015年计划产量3604万吨，同比增长16%。在煤价持续下跌的背景下，煤炭增量业务方面，公司目标继续扩大商品煤的区域覆盖面，特别是2015年以来，进口煤量及价的大幅下滑，为公司拓展业务版图提供了机遇；同时，通过提升铁路运输占比及物流配送效率对公司的整体盈利能力进行改善；煤炭存量业务方面，持续加大成本控制力度，避免业务本身盈利能力的过度下滑。
    公司在2015年初对于煤层气发电厂51%股权的收购，借用自身的资源禀赋，开启向煤层气业务方向的拓展，未来有望继续向除发电以外，加气站等多领域进行发展。
    ※盈利预测与估值
    我们预计2015-2017年，公司将实现营业收入191.08亿元、189.44亿元和207.57亿元，折合EPS分别为0.27元、0.36元和0.47元，维持“强烈推荐”评级。
    ※风险提示
    需求过度疲软，导致煤价下跌幅度超预期；煤层气项目进展低于预期