成本持续下降，维持增持评级
    2015 年的主要工作目标：煤炭产量达到3604 万吨，营业收入达到221 亿元。我们认为公司估计的收入规模较为保守，若产量能达到3604 万吨，收入应超过221 亿元水平。但我们对公司成本持续下降的可能性仍有疑问。
    乐观估计2015 年公司成本与14 年持平，但煤价较14 年将下滑。我们仍看好公司煤炭资源价值，在当前市场下公司仍是煤炭股中较高弹性品种。我们预计15 年EPS0.32 元，上调公司评级至买入，目标价13 元。