其中皮卡3 月单月销量1.09 万台，环比增长55.8%，同比下降7.1%；SUV3 月单月销量6.42 万台，环比增长55.5%，同比增长51.7%（其中哈弗H1 销量0.77 万台，环比增长67.3%；哈弗H2 销量1.60 万台，环比增长51.3%；哈弗H5 销量0.24 万台，环比增长70.4%，同比下降56.0%；H6 销量3.14 万台，环比增长55.8%，同比增长25.4%；H9销量0.18 万 辆，环比增长1.7%；M 系列销量0.48 万辆，环比增长78.7%，同比下降59.1%）；轿车3 月单月销量0.59 万台，环比增长67.3%，同比下降57.8%。一季度累计销售22.09 万台，同比增长17.6%，其中SUV11.4万台，同比增长54.0%
    ■新品车型即将上市，全年高增长势头有望延续，增加业绩弹性。公司高端SUV 车型H8 将于4 月上海国际车展，预计5-6 月将逐步完成产能爬坡，为公司带来新的稳定增长点。此外，Coupe C 和H7 有望于分别于2015 年上半年和年底上市。受益于新品投放期和国家“美丽乡村”和“一带一路”战略共振，全年销售和业绩有望延续高增长。
    ■新技术中心和新生产基地投入使用为高增长保驾护航。随着公司新技术中心的投入使用、天津基地扩产和徐水二期投产，在研发和制造端为公司高增长夯实基础。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，上调6 个月目标价至66.00 元。预计公司2015 年-2017 年的收入增速分别为31.5%、18.5%、15.6%，净利润增速分别为55.4%、24.1%、18.7%，EPS 分别为4.11 元、5.10 元、6.05 元；给予买入-A 的投资评级，上调6 个月目标价为70.00 元，相当于2015年17 倍的动态市盈率。