公司中高端战略首发车型H2 销量再创新高，拉动公司销量增长。
    中高端战略首发车型H2 销量再创新高
    3 月公司销售哈弗H2 约1.6 万辆，在产能受限的情况下，单月销量再创新高。H2 作为公司中高端战略首发车型，良好的销量表现说明公司高端化战略已经初见成效。后续随着自动挡以及改款车型的推出，公司H2 车型毛利率有望提升。
    H8 即将上市，公司中高端战略迈出关键一步
    公司高端SUV 车型哈弗H8 将于上海车展（4 月22 日-29 日）全国上市，H8 如能获得成功，将打开公司的成长空间。另外，我们判断公司在上海车展期间或会就未来渠道，品牌建设做出一定革新，以更好备战后续日益激烈的竞争环境。新品上市及渠道、品牌革新或将成为公司股价短期的催化剂。
    投资建议
    H2、H9 等车型的热卖，昭示着公司高端化战略的突破已初见成效，H8 的恢复上市进一步提振了信心。公司新一轮的产品周期叠加SUV 子领域的行业发展周期，我们预计公司15-17 年EPS 分别为4.05 元、5.05 元、6.20 元，维持“买入”评级。
    风险提示
    汽车行业竞争加剧超预期；公司SUV 销量低于预期。