H8 高端SUV 即将上市销售，公司向上成长空间打开，公司众多SUV 新产品密集上市支撑销量增长。维持增持，维持目标价76 元，对应2015 年20 倍PE。
    SUV 新产品表现支撑销量同比增长19%，H1、H2 月销量均创出新高，SUV 占比提升至79%。3 月SUV 新车型H1、H2、H9 销量分别 7703、15975、1849 台，合计25527 台，占到3 月总销量的32%。明星车型H6 销量31446 台，同比+25%。3 月公司总销量80798台，同比+19%，其中SUV 同比+52%，皮卡同比-7%、轿车同比-58%。
    皮卡、轿车延续疲软。
    H8 上市将提升公司估值。公司宣布SUV 高端产品H8 将于4 月20日上海车展期间上市。市场对公司的上升空间一直持怀疑态度，H8上市将打开公司产品上升通道，市场预期将显著改善。
    2015 年coupe C 和H7 上市是未来看点和催化剂，我们预计公司全年销量90 万台，好于市场一般预期，同比+23%。预计2015 年上半年将推出H6 及H2 自动档产品、coupe C，下半年全新车型H7上市。
    风险提示：新产品上市时间推迟，H8 销量不及预期