华星光电和TCL 通讯是高盈利两大主要功臣，TCL 多媒体盈利明显改善。2014 年实现净利润42.33 亿元，同比增长46.73%，其中华星光电贡献净利润24.34 亿元，同比增长7.60%，是集团盈利最多的企业，得益于大尺寸面板价格上涨、产能持续提升、产能稼动率和综合良率继续保持行业领先水平；TCL 通讯贡献净利润8.64 亿元，同比增长2.41 倍，是集团增长最快的企业，得益于智能手机销量快速增长带来销售均价和盈利能力提升。TCL 多媒体经营目标虽未达预期，但实现净利润1.90 亿元，改善2.82 亿元，在彩电转型大背景下仍难能可贵。
    “双+”战略转型取得实质性进展。公司积极推进TV+智能电视平台建设，在全球率先推出量子点电视，发布七V 智能机顶盒、游戏主机等智能终端产品，智能手机新品广受认可；成立互联网应用及服务业务中心，全球播上线，游戏电视开始积累，众多细分业务开始起航，深入挖掘整合智能终端入口平台价值。通过智能网络电视终端和移动智能终端运营累计激活用户超过1800 万，实现增值服务收入超过6300 万元，成效初显，未来提升空间巨大。
    双轮驱动，有望再创辉煌。持续加快推进“双+”战略转型，扩大激活用户总数，大幅提升用户ARPU 值，将有助于公司快速建立起互联网模式下新的业务能力和运营模式；加快完善全球业务布局，三军联动、品牌领先，扎根重点新兴市场，提高主要产品市场份额，将为整体规模增长提供坚实保障。
    维持“买入”评级。在行业转型大背景下，公司紧抓新机遇，积极进行战略性优化调整，有望带来业绩和估值长期双升，预计2015-2017 年EPS 分别为0.32/0.40/0.48元，给予20-22X估值，合理价格区间为6.40-7.04 元，维持“买入”评级。
    风险提示：宏观经济不景气影响市场消费增量释放。