公司在新能源客车方面开始发力增长，预计2014、2015 年销量分别为3000 台、6000 台，销量结构改善和管理改善带动毛利率大幅上涨。
    公司是市场忽视的新能源汽车投资最佳标的，2015 年业绩向上增长弹性最大。
    公司是国企改革最佳标的，第一轮变革是更换大股东和董事长，已经显著提高公司管理水平，业绩开始加速增长，更深层次的改革是下一阶段关注重点。受制公司分散的股权，子公司各自为战导致公司空有销售规模而盈利能力差。我们认为，福汽集团入主和新董事长上任后，将持续提高上市公司对下属子公司的控制力，推进集团层面的采、销、研平台整合，从管理上大幅提升毛利率。
    催化剂：下一阶段改革方案公布。
    风险提示：新能源客车补贴大幅下滑，国企改革进展遇到障碍。