维持2014 年0.72 的盈利预测，考虑到新能源客车销量提高，上调公司2015 年EPS 至0.97 元（+9%，+0.08 元）。新能源业务进展加速提升估值水平，给予2014 年25 倍PE，上调目标价至18 元。
    显著受益福建省推广政策。福建省出台新能源汽车推广计划，2014-15 年目标分别为3500 台、6500 台。参照客车占比30-40%的规律，我们认为，福建省新能源客车市场增量分别为2014 年1200 台、2015 年2400 台。参考其他客车公司在各自省内60%以上的市场份额，我们预计金龙汽车2014-15 年新能源客车销量将分别超过1000 台、2000 台（2013 年为200多台），新能源客车将贡献较高业绩弹性。
    新管理层着力提高对下属子公司的管控力。有助于完成厦门金龙、金旅和苏州金龙在采购、研发、销售等多领域的整合，预计对公司议价权提升、技术整合和销售渠道高效化产生显著正面影响。
    风险提示：新能源推广不达预期，公司内部整合效果不达预期。