收购完成后Luciano Passoni仍保留SIR公司5%股权。
    同时，公司拟5000万元设立子公司希尔投资，通过其间接持有SIR公司89%股权。
    点评：
    成功并购欧洲顶尖机器人公司，电机电控向工业自动化延伸迈出坚实一步。意大利SIR 公司是欧洲顶尖的机器人集成应用制造商，在该领域拥有34 年发展历史，拥有在处理加工、灵活拾取、视觉识别、焊接或处理的复合等机器人集成系统方面的国际一流技术。其成套工业自动化解决方案广泛应用于航天航空、汽车制造、冶金铸造、工程机械、家用电器、物流等行业。2011 年至2013 年在全球成功配套3000 个机器人集成应用系统。此次收购有利于公司打造从电机及控制到机器人集成应用的完整产业链，实现“制造+服务“转型。
    整合协同打开未来成长空间。SIR 公司2013 年营收2766 万欧元，净利润146 欧元；2014 年上半年营收959 万欧元，净利润36.5 万欧元。短期来看，收购对公司业绩贡献有限，但从长期来看，类似收购ATB 产生的整合协同效应，公司并购SIR 一方面通过自身在国内工业领域的客户和渠道优势，为SIR 机器人业务打开巨大成长空间。另一方面，公司有望借助SIR 研发实力进一步提升电机电控整体技术水平，并通过配套机器人产品拉动主业销售。
    聚焦电机电控主业，收购兼并兑现成长预期。公司此次海外收购机器人公司，印证了我们对公司未来成长路径的判断，即聚焦 “一大主业、三大产业、三个技术研发支撑点”，在电机主业加速成长的同时，进一步通过外延并购实现电机电控一体化延伸，向机器人、新能源汽车、大型油气传动等工控领域实现快速切入，最终实现打造成为电机电控领域具有国际竞争力巨头的战略目标。
    盈利预测与估值：预计公司14-16 年EPS 分别为0.45、0.59、0.74元，当前股价对应23、18、14 倍PE，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示： 收购整合不达预期风险、毛利率下滑风险、汇率风险。