公司Q3 单季主营收入同比增长32.23%，较Q1 和Q2 增速继续加快，显示公司电机及控制、变压器、蓄电池三块主业继续保持了上半年产销旺盛的态势。今年以来公司高效电机、变频电机、新能源汽车电机等高附加值产品销售收入均实现大幅增长，是公司主业增长的主要推动力。另外，变压器、蓄电池板块受益铁路、城轨及4G 投资加码而经营持续改善，公司三大主业继续呈向上趋势。
    内外并举，继续看好公司电机电控一体化外延扩张。公司通过一系列收购实现收入规模及市占率的迅速扩大，已成为国内外一流的电机制造商，在家用电机、工业电机、振动类电机等领域具有行业技术领先优势和市场领导地位。公司战略聚焦 “一大主业、三大产业、三个技术研发支撑点”，在电机主业加速成长的同时，未来有望进一步通过外延并购实现电机电控一体化延伸，新能源汽车电机电控、机器人、大型油气传动等工控领域都有望成为公司业务爆发的重要新兴领域。
    核心骨干利益捆绑，激励锁定未来两年业绩20%保底复合增长。
    公司控股股东提供融资担保推出员工持股计划，激励186 名公司高管及核心骨干。解锁要求14-15 年收入、净利润符合增速均达20%。公司控股股东主动让利捆绑高管及核心骨干利益，直接二级市场增持相比传统股权激励方案降低成本费用，同时与二级市场投资者利益相一致，坚定公司未来发展决心。
    盈利预测与估值：预计公司14-16 年EPS 分别为0.45、0.59、0.74元，当前股价对应21、16、13 倍PE，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示： 收购整合不达预期风险、毛利率下滑风险、汇率风险。