2. 大峨眉带来发展机遇，“1369”战略引领方向
    2014 年，发改委把“大峨眉国际旅游区”纳入成都城市群发展规划，公司也明确提出“1369”战略发展目标，即：1 个核心、3 个增长极、6 大项目、9 大增长点。
    1 个核心：以峨眉山传统旅游产业为核心，抓好管理和营销。
    3 个增长极：西面的洪雅养生求寿休闲度假产业（以柳江古镇为核心）、东面的大峨眉智慧旅游文化区、西南面的“高桥-峨边-金口河-汉源”文旅产业。
    6 大项目：峨眉山小环线，智慧旅游产业，文化演艺，网络营销，红珠山度假村，其他配套项目
    9 大增长点：资本投资运营公司、大峨眉营销科技管理公司、索道投资管理运营公司、峨眉雪芽茶业集团公司、红珠酒店管理集团公司、文化旅游策划公司、文化演艺公司、旅游营销培训公司、旅游景区管理公司
    3. 智慧旅游项目实质性进展，“1369”战略加速推进
    伴随着高铁通车的临近，公司也加快“1369”战略的推进。2014 年10 月18 日，公司在峨眉山高铁站附近获取147.2 亩土地，耗资8450 万元。这意味着东面的大峨眉智慧旅游文化项目进入实质性推进阶段。
    据公司网站介绍，该项目总投资6 亿元，预计2015 年底建成，主要包括：智慧旅游感知体验中心、峨眉山大剧院、大数据(云计算)中心、大峨眉智慧旅游服务中心等19 个项目；建成后年接待游客可达200 万人次。
    智慧旅游大数据项目：建立国内首个区域旅游大数据中心和云计算中心，并将数据范围逐步扩展至全国、全行业，为旅游景区、旅游企业提供数据云存贮、远程数据处理和应用等方面的服务。
    智慧旅游文创园项目：围绕峨眉山的佛文化、茶文化、武术文化，通过创意策划，生产、设计符合市场需求的产品，打造旅游文创基地。
    4. 转变扩张思路，合作共赢
    据公司网站介绍，智慧文化旅游区将与东软集团、美国新蛋集团、旅游卫视、陕西卫视、天涯社区等合作；并与国家智慧旅游服务中心共建国家智慧旅游服务“大峨眉”分中心。
    这说明公司发展思路在变，采用合作共赢模式，有望扬长避短：充分利用公司获取优质资源的优势、有效缓解国企在体制上的劣势。
    如若公司在项目拓展，能坚持与优秀的企业，尤其是民营经济合作，成功的概率将大幅提升。
    5. 短期经营继续回升，中期期待体制改善及项目拓展，建议买入
    我们预计 2014-16 年EPS 0.75、0.92、1.16 元。2016 年的盈利预测，我们暂时不考虑新项目的影响，由于开出时间点存在较大不确定性。
    我们认为，公司投资机会主要如下：（1）高铁通车，2015 年业绩靓丽是大概率事件；（2）与优秀企业合作，拓展大峨眉旅游区，中期成长的预期渐起；（3）作为国内第一个智慧旅游感知体验项目，有望逐渐唤起市场关注；（4）国企改革风起，公司也有望受益；（5）定增12 月份解禁，现股价仅高出定增价10%，14-15PE 仅24、20 倍。
    我们认为目前是买入良机， 6 个月目标价24 元，对应2015PE26 倍。
    风险提示：失业率攀升影响旅游需求、项目进展低于预期、突发事件。