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>> 中信建投-北新建材(000786)收入增长、毛利率持续提升-140820
上传日期:   2014/8/20 大小:   268KB
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评级:   买入 作者:   田东红,王愫
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子公司泰山石膏收入26.02亿元,同比增长16.74%,净利润3.95 亿元,同比增长10.21%。
    泰山石膏净利润增长速度略低于收入增速。龙骨收入3.04 亿,同比增加15.04%,毛利率25.85%,比上年同期增加1.52 个百分点。
    公司综合毛利率29.69%,同比提升1.02 个百分点。其中第二季度毛利率达到32.42%,为2011 年以来单季度毛利率最高值。期间费用率12.78%,同比降低0.45 个百分点。
    产能持续保持全球第一,品牌价值高
    截至报告期末,公司的石膏板产能达到16.5 亿平方米,继续保持全球第一。公司旗下“龙牌”和“泰山”产品拥有极高的品牌知名度和美誉度。品牌价值连续五年再创新高,达到264.76 亿,位居中国500 最具价值品牌第78 位。北新建材和泰山石膏营销网络密集,经过多年的市场培育,现已遍布全国各大城市及发达地区县级市。公司继续坚持实施制高点策略,中标各地地标性工程项目,包括:中国第一高楼上海中心、深圳平安国际金融中心、国际赛事场馆南京青奥项目、6 层吊顶66 分贝高隔声海盐核电站项目、华南地区最高楼广州周大福金融中心项目、万达广场各地诸多项目等。公司石膏板、轻钢龙骨墙体吊顶建筑系统一举中标全球最大单体建筑物会展综合体—国家会展中心。
    行业增速较高,新建、翻新和替代效应打开需求增长空间2013 年全国石膏板产量27 亿平左右,同比增加23.66%,过去10年复合增长率29%,高于固定资产投资和房地产投资的增长,这主要是石膏板这种新型建材在不断被人们接受的过程中的替代效应,同时新建和翻新对石膏板的需求量均较大。2014 年1-6 月行业石膏板产量19.71 亿平,同比增长15.74%。
    
 
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