假设一年资金成本8%，则成本18.5 元，按新股本折算为12.33 元。本次高管以差不多接近25 元的价格增持4883 万股，则新的加权成本约为14.8 元，较之前每股成本增加20%。
    盈利预测：我们认为高管在这个时点在二级市场大幅增持股票，对上半年持续下跌的股价形成刺激，对二级市场注入信心。另一方面在国企改革的大背景下，此次增持进一步巩固管理层对公司的控股权，是管理层和公司的利益捆绑更紧密。
    我们一直坚持8 月前后是买入伊利等快销龙头公司的时机，当前来看，在中国投资者刚坚持完毕后，在反手作多伊利，确实是为难的选择。但基于公司长期稳定的成长性，管理层对公司的信息和股价的诉求，以及下半年迎来的估值切换，我们仍看好伊利的投资价值。我们维持盈利预测不变，预计14-16 年EPS 分别为1.2、1.55 和1.96 元，适当提升公司的估值，上调目标价到32 元，维持买入。