预计未来在产品线及渠道方面，公司也将进一步采取多样化的拓展，从而借力现有竞争优势进一步做大做强，成为真正的食品饮料行业龙头。从产业链角度，我们看好伊利未来的发展，建议积极买入以享受其稳健成长。
    同时，从估值角度来看，目前伊利股份2014 年动态PE 仅17.7 倍，最低时估值曾达到15.5 倍PE，我们认为这一估值水平已充分反应前期资本市场对于行业及公司的各种担忧。而在下半年我们认为有两个因素将使得估值向上修复：1、沪港通的实施将修复A 股消费品龙头的低估值水平，港股中的消费品龙头企业享有估值溢价，主要原因在于消费品行业呈现出强者恒强的格局，新生代消费品企业很难进行突围或其高成长性较难有持续性、风险较大，因此在港股中龙头企业会享有估值溢价，蒙牛和康师傅的2014年动态PE 分别达到27.8 倍和29.1 倍。沪港通后我们认为A 股消费品龙头企业估值有望修复。2、进入2014 年下半年消费品估值将逐步向2015 年切换，从而使得估值有所提升。
    因此我们认为，无论是从产业链分析角度还是资本市场角度，伊利股份目前都是可以积极买入的品种。
    我们维持公司的盈利预测，预计2014-2015 年实现销售收入542 亿、617 亿元，同比增长13.4%和13.8%；实现归属母公司净利润40.2 亿、52.3 亿，同比增长26.2%、30.1%，考虑到转增股本以后，2014-2015实现EPS1.31、1.71 元，重申“买入”，按2014 年25-26 倍PE 给予目标估值区间32.75-34.06 元