有别于大众的认识：
    （1）伊利股份四位高管7 月29 日、30 日共增持4881.65 万股，共12.11亿元，平均成本24.81 元/股（对应2014 年P/E 为19 倍），增持后管理层合计持股比例由9.4%提升到11.0%。高管大幅增持彰显对于公司业绩和中长期发展的信心，增持后6 个月内不能反向交易，市场前期担心的减持压力消除。
    （2）核心还是关注基本面。管理层大幅增持本质还是缘于对于基本面的信心，我们认为伊利公司作为行业龙头强者恒强趋势明显，通过多年竞争已积累起领先行业的核心竞争力，多方布局无惧竞争，随着新产品推出、高端产品占比逐步提高业绩保持持续增长。从另一个角度来看，本次的大幅增持也体现了公司的实力和魄力。
    （3）自6 月大跌后申万食品饮料一直坚定推荐伊利。我们连续发表三篇深度报告《强者恒强，产品结构优化带来业绩持续增长2014.06.04》、 《风雨之后，方见彩虹，八大利好有望接踵而来2014.06.25》、 《战略性看好沪港通带来伊利股份估值修复行情2014.07.21》。我们认为未来伊利的利好将会不断涌现，预计体现在：加强国际合作、原奶成本持续性下降
    提升业绩增长确定性、二季度及下半年的收入增速有望逐步回升、高端新产品持续推出，常温酸奶安慕希尤为值得关注、电视+网络营销立体结合进一步提升品牌形象、博弈的因素将逐渐淡化、估值切换、
    沪港通实施等八个方面。我们坚定看好伊利股份。