轮胎模具行业难有大的新进入者，公司竞争优势已然确立   
    轮胎模具行业属于高技术含量、高精密度、高附加值的产品，并且由于其具有较强的个性化，人工成本占比较高，导致海外轮胎模具企业的规模普遍较小， 其中规模最大的韩国世和模具，韩国本土业务收入4-5 个亿，未来也难有大的新进入者，公司是现有竞争格局中的龙头。  
    海外轮胎巨头加大采购力度，模具业务全球市占率目标30%   
    目前公司模具业务全球份额不到10%，全球前十大轮胎企业均是公司客户，前五大巨头当中除了普利司通之外，公司在米其林、大陆等企业的模具供应份额都不足10%，还有充分的提升空间，海外客户近年来纷纷加大从公司采购的力度，我们认为公司将逐步实现全球市场份额30%的中期目标。  
    精铸铝模具业务已进入第一梯队，今年收入占比提升至40%   
    公司精铸铝模具质量稳定，价格比外资品牌便宜30%，凭借精密制造优势与良好的大客户基础，公司培育时间不长的精铸铝模具也已经进入行业第一梯队， 国际上的竞争对手主要有德国赫伯特、韩国世和，国内主要有巨轮、天阳。预计今年精铸铝模具收入占比由提升10 个百分点至40%。  
    订单饱满，预计上半年业绩增长50%左右   
    目前公司订单饱满，目前按照优先满足大客户的原则选择性接单，我们预计公司上半年业绩增长应该能够接近一季报业绩预告的上限，大约在50%左右。  风险提示   
    海外市场不顺利、集团业务合作或注入低于预期。  
    维持"推荐"评级   
    预测公司2014-2016 年EPS 分别为2.33 元、2.95 元、3.85 元，增速分别为47%、27%、31%，对应当前PE 分别为20x、16x、12x，维持"推荐"评级。