2013年公司实现 营业总收入24.42 亿元，同比增长15.5%，实现营业利润1.22 亿元，同比增长57.4%，实现归属母公司所有者的净利润9465
    万元，同比增长57.3%，实现全面摊薄每股收益0.272 元，公司拟实施
    每10 股派发现金红利0.5 元（含税）的利润分配方案。
    收入稳步增长，结构进一步优化。随着产能利用率的提升,报告期内，公司收入同比增长15.5%,近几年来公司一直致力于全国性布局，目前已经基本完成，进入收获阶段，公司与海尔签订了战略合作意向书，供货区域有之前的3 个增长到7 个，其中沈阳和西安公司目前还没有相应的产能配套，我们认为随着公司与大客户合作的深入，进入战略性合作层面的公司会越来越多，支撑公司未来营收的增长，报告期内公司前5 大客户收入占比由上年的36%提升至38%；同时，也帮助公司产能利用率的提升，盈利能力进一步增强，公司综合毛利率进一步提升2.2 个百分点至20%。
    利润释放空间仍然很大。我们认为2013 年开始公司已经步入利润释放阶段，主要理由在于扩张方式的转变，另一方面，由于2012 年公司有诸多基地因投产时间较短，而处于亏损状态，市场对公司2013 年的利润增长在很大程度上解释为基地的扭亏效应。但我们认为，公司的集团化大客户战略已经将公司推向产品结构全面升级的阶段。这一点从公司前大子公司利润贡献可以验证，2013 年五大子公司合计贡献净利润11373 万元，同比增长约45%，该数字远超过公司全部净利润的9465万元，说明公司未来仍有很大的利润释放空间。
    盈利预测与投资评级。我们预计2014-2016 年公司EPS 分别为0.37 元、0.47 元和0.57 元，对应当前股价的PE 分别为19 倍、15 倍和12 倍，维持对公司“买入”的投资评级。
    风险提示：1.市场需求大幅下滑，使业绩不及预期；原材料价格短期内大幅上升。