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>> 海通证券-合兴包装(002228)进入产能扩张收获期-130726
上传日期:   2013/7/26 大小:   154KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   买入(上调) 作者:   徐琳
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    公告内容: 
    合兴包装发布2013年半年度业绩快报。公司2013年上半年实现营业总收入119013.02万元,比上年同期增长21.53%;营业利润6175.72万元,同比增长65.09%;利润总额6610.34万元,同比增长62.14%;归属于上市公司股东的净利润4728.00万元,同比增长93.55%,稀释后每股收益0.14元。
    点评: 
    上半年业绩高于预期。公司2013年上半年实现营业总收入119013.02万元,比上年同期增长21.53%;归属于上市公司股东的净利润4728.00万元,同比增长93.55%;稀释后每股收益0.14元,高于我们的预期。收入增长的主要原因是公司产能逐步释放;利润增速高于收入增速,主要原因是毛利率的上升,同时资产减值损失减少(影响利润增加额1289.38 万元,占净利润的27.27%)。
    业绩加速提升。根据季度财务数据拆分,第二季度公司实现营业收入64338.70万元,同比增长15.87%,环比增长17.68%;归属于上市公司股东的净利润为3392.38万元,同比增长126.15%,环比增长153.99%;单季度每股收益0.10元。随着新客户订单持续爬坡,新增产能经营情况逐渐成熟,加上税率变动对盈利水平的影响得到缓解,公司业务规模和盈利水平同时提升,业绩加速提升。
    
 
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