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    公司发布2013年三季报，报告期内公司实现营业收入6.21亿元，同比上升17.65%，实现归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比33.08%，公司预计2013年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为1.23亿元至 1.44亿元，变动幅度为15%至35%。  
    毛利率同比提升3.73个百分点，净利润增幅显著高出收入增幅 
    公司前三季度实现营业收入6.21亿元，同比增长17.65%，实现净利润1.12亿元，同比增长33.08%。公司前三季度综合毛利率为35.61%，同比提升3.73个百分点，三季度单季毛利率达38.93%，公司毛利率提升一方面在于公司零部件自制率提高，另一方面公司新产品推出，高附加值产品收入占比有所提升，受益于公司毛利率提升，公司前三季度净利润增幅显著高于收入增幅。  
    受益冷链物流推动，冷冻冷藏压缩机需求旺盛  公司的制冷压缩机主要应用在工业制冷领域，部分应用在食品冷链领域（冷库、冷冻隧道、制冰机），受生鲜电商冷链推动，冷链物流转暖，公司冷冻冷藏压缩机下游需求旺盛，收入占比由20%提升到30%左右，预计未来冷冻冷藏压缩机的占比还将继续进一步提升。  
   空压机不断推出新产品，巩固市场地位  受国家固定投资增速放缓以及下游工业企业资金面紧张等因素影响，空气压缩机下游需求相对较淡，但是公司通过推出无油螺杆空压机等新产品有效巩固了市场份额，此外公司推出的永磁无刷螺杆空压机，相比传统空压机节能效果十分明显（比一级能效空压机省电30%），未来对传统空压机的替代空间广阔。  
   维持"增持"评级  我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.58、0.74、0.95元，对应当前动态市盈率分别为25倍、20倍、16倍，维持公司"增持"投资评级。  
   风险提示  新产品拓展低于预期；空压机行业竞争剧烈