投资要点：  规模、手续费净输入和成本收入比下降是业绩增长主因  净息差同比下降  存款增长势头良好   事件：公司发布13 年三季报，前三季度公司实现营业收入333.65 亿元， 同比增长13.59%，实现归母净利润111.30 亿元，同比增长21.23%，每股收益1.25 元，加权平均ROE14.05%，同比提升0.47 个百分点。  点评：  规模、手续费净收入增长和成本收入比下降是业绩增长主因。
    三者分别贡献13.89、6 和4.57 个百分点业绩增长；而NIM 下降和拨备支出增加对业绩增长负贡献。生息资产比年初增长了3.52%，贷款增长了10.82%，同业压缩，增长-5.25%。手续费净收入增长47.04%，成本收入比下降至39.35%。  净息差同比下降5 个BP 至2.58%。三季度NIM 年化为2.61%， 环比下降7 个BP，同比提高2 个BP。  不良贷款继续增加，NPL 缓慢提高。截止9 月底，不良贷款为73.16 亿元，比中报增加了2.51 亿元，增长3.55%；不良率为0.92%，比中报提高1 个BP。
    拨备覆盖率304.17%，比年初下降16.17 个百分点。  存款增长良好。9 月底存款总额10925.91 亿元，比年初增长11.69%，比6 月底增长5.91%。  投资建议。我们预计华夏银行2013 年净利润增长15.7%，达到148.07 亿元，每股收益1.66 元，每股净资产9.69 元，上调买入评级。