摘要：
    行情回顾：A股：纺服板块-1.94%，板块排名（15/23），纺织制造-3.12%，服装家纺-0.76%。沪深300（-3.13%），森马+15.36%，报喜鸟+11.84%，探路者+10.82%，美邦服饰+9.42%。港股：纺服板块+0.09%，恒生指数-0.70%，佑威国际69.27%，荣晖国际+21.28%，华鼎股份+15.38%，I.T+13.70%。
    宏观数据： 中国9 月汇丰制造业PMI 预览值51.2。
    行业数据：本周柯桥纺织总价格指数106.02，较上周+0.07%；国棉328 本周+0.06%至19162 元/吨，Cotlook A+0.07%至91.45 美分/磅。
    公司公告：A 股：报喜鸟：与上海金纱投资有限公司共同出资设立上海卡米其服饰有限公司；罗莱家纺：第三大股东减持3.56%股份；百隆东方：4.93%限售股上市流通；宏达高科：2.02%限售股上市流通;美邦服饰：控股股东所持股份质押。港股：威高国际：以股代息计划；德永佳集团：董事行使购股权，认购20 万股股票；盈进集团：盈利警告；卓高国际：盈利警告，公司截止到9 月30 日的亏损将显著增加；361 度： 2014 年春夏季订货会订单金额下跌8%；银仕来控股：H1 收入3.88 亿元人民币减10.8%，净利润2260 玩元人民币增58.9%。
    主要观点及投资建议：品牌服饰：单边下跌一年后，近期个股表现活跃，部分公司“基本面反转+概念”双重驱动，上涨幅度大，是否能继续还看家纺10 月订货会数据是否能催化板块进一步上行。我们在Q3 策略报告中通过模型预测，行业存货再经一个秋冬季将消化掉，2013 年底和2014 年初基本恢复正常水平，库存不再是当下首要关注点。我们将时刻追踪终端消费，第一时间把握终端回暖带来的板块趋势性机会。重申8 月以来的观点，基本面好转的公司股价将中长期走强，基本面较差的公司估值极低，具有强烈的反弹需求，但高度有限。
    维持行业“中性评级”，继续推荐森马服饰、朗姿股份、探路者。纺织制造：1-8 月出口数据整体向好，内外棉价差缓慢收窄，维持对纺织板块“增持”评级，继续色纺纱龙头百隆东方、华孚色纺“增持”评级。如果明年棉花直补政策能顺利推出，利好纺织制造整个板块。