>> 海通证券-苏泊尔(002032)出口高增长,业绩略超预期;新股权激励考核难度较低-130829
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2013/8/30 |
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增持 |
作者: |
陈子仪 |
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事件1:苏泊尔发布2013年半年报,报告期内公司实现营业收入41.37亿元,同比增长23.95%;实现归属上市公司股东净利润2.75亿元,同比增长24.89%,对应每股收益0.43元;扣非后归属上市公司股东净利润2.80亿元,同比增长28.32%。同时,公司预计2013年1-9月归属母公司净利润变动幅度在0-30%。 1H13营收增长24%,2Q13营收增长加快32%,超预期。二季度公司实现营业收入18.66亿元,同比大幅增长31.75%,带动1H13整体营收同比增长23.95%,高于预期。营收高增长主要得益于:1)炊具及电器外销订单增加,其中SEB订单金额12亿元,同比增长约60%。带动整体外销收入同比增长48.36%;2)市场份额略有提升,根据中怡康统计,上半年公司电压力锅、电饭煲、电磁炉、电水壶、豆浆机的零售额份额分别同比提升1.76、0.77、0.69、2.56、2.44个百分点;3)去年基数较低。 (毛利率-销售费用率)指标同比提升0.98个百分点。上半年,公司毛利率、销售费用率分别下降0.75、1.73个百分点,(毛利率-销售费用率)指标同比提升0.98个百分点至13.45%,相信主要是受外销占比提升影响;净利润率同比提升0.05个百分点至6.64%。综合分析,公司上半年在营收较快增长,净利润率小幅提升下,实现净利润同比增长24.89%,超市场预期。
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